Piyasanın Korku Göstergesi 4 Yılın Zirvesinde
ABD’de Wall Street’in oynaklık göstergesi olarak bilinen CBOE Volatilite Endeksi, piyasaların sert dalgalanma yaşadığı bir işlem gününde Haziran 2020’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Salgın döneminde 80’i aşan piyasanın korku göstergesi, son piyasa dalgalanmasında 50’nin üzerine çıkarak son dört yılın zirvesini gördü.
Küresel borsalar, teknoloji hisselerinin öncülüğünde sert değer kayıpları yaşadı. Nasdaq 100 vadeli endeksinde kayıplar yüzde 4’e ulaşırken, Japon endeksleri son 10 yılın en sert günlük düşüşünü yaşadı. ABD ekonomisine ilişkin yavaşlama endişeleri arttıkça, yatırımcılar Fed’in acil bir toplantı ile faiz indirimine gidebileceği ihtimalini fiyatlamaya başladı. Bir hafta içinde 25 baz puanlık bir faiz indirimine gidilme olasılığı, traderlar tarafından bir ara yüzde 60 olarak değerlendirildi.
Dolar zayıflarken, 10 yıllık ABD tahvil getirisi bir yılın en düşük seviyesine geriledi. Wall Street’in korku ölçütü olan CBOE Volatilite Endeksi, 2020’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Nvidia Corp., Apple Inc. ve Tesla Inc. borsa öncesi işlemlerde yüzde 7’den fazla düşüş yaşadı. Ayrıca, Berkshire Hathaway A.Ş. cumartesi günü Apple’daki hissesini azalttığını açıkladı.
Piyasalar, cuma günü açıklanan zayıf tarım dışı istihdam verisinin ardından Fed’in faiz indirmek için geç kaldığı endişesiyle hisselerde satışa geçti. Satış dalgası, traderların popüler carry işlemlerini sonlandırmak için acele etmesiyle Japonya’da daha da yoğunlaştı. Yen dolara karşı yüzde 3 oranında değer kazanırken, Topix hisse senedi endeksi yüzde 12 oranında bir düşüşle kapandı. Endeks, 1959’dan bu yana kaydedilen en büyük üç günlük kaybı yaşadı.
Lombard Odier Asset Management’ın makro araştırma müdürü Florian Ielpo, “Kilit nokta, ABD ekonomisinde iniş olmayacağı algısından yumuşak inişe doğru olan anlatıdaki mevcut değişim. Riskin kötü fiyatlanmış olması ve yatırımcıların hızla vites değiştirmesi hareketin boyutunu açıklıyor” dedi.
Bir noktada, Nasdaq vadeli endeksi yüzde 6.5 düştü ve devre kesiciyi tetiklemeye yaklaştı. Endeks, 10 Temmuz’daki rekorundan bu yana yüzde 10’dan fazla düşerek düzeltme tanımını karşılayan eşiği geçti.
Yatırımcılar güvenli liman arayışıyla devlet tahvilleri ve İsviçre frangına yöneldi. Goldman Sachs ekonomistleri, ABD’de gelecek yıl resesyon yaşanma olasılığını yüzde 15’ten yüzde 25’e yükseltti, ancak riskin hala sınırlı olduğunu ve ekonominin genel olarak “iyi” görünmeye devam ettiğini belirtti.
Premier Miton Investors’ın baş yatırım yetkilisi Neil Birrell, “Tarım dışı istihdam rakamları herkesi korkuttu. Fed bile piyasalarda istikrarı sağlamak için bir şeyler yapması gerektiğini düşünüyor olabilir ve bu, döngü dışı bir faiz indirimi olabilir. Ancak bunu politika toplantısından bir hafta sonra, tek bir veri noktasına dayanarak yapmak olağanüstü kaçar” değerlendirmesinde bulundu.
Satış dalgası tüm risk varlıklarını sardı. Tayvan’da gösterge hisse senedi endeksi yüzde 8.4 düşerek 1967’den bu yana en kötü kaybını yaşadı ve bu düşüşe yapay zeka çipi üreticisi Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. öncülük etti. Brent vadeli işlemleri varil başına 75 dolara doğru gerileyerek bu yılın kazançlarını sildi ve ocak ayından bu yana en düşük seviyeyi gördü. Bitcoin yüzde 10’dan fazla değer kaybetti.
